Правовое регулирование цифрового краудфандинга в Республике Беларусь и Российской Федерации

Материал подготовлен с использованием правовых актов по состоянию на 3 июня 2025 г.

Раскрываются содержание, сферы применения, правовое регулирование цифрового краудфандинга, а также порядок реализации инвесторами цифровых прав при осуществлении инвестиционной деятельности в Республике Беларусь и Российской Федерации.

ПРАВОВОЕ РЕГУЛИРОВАНИЕ

● Закон от 12.07.2013 № 53-З «Об инвестициях» (далее – Закон № 53-З)

● Указ Президента от 07.04.2022 № 136 «Об органе государственного управления в сфере цифрового развития и вопросах информатизации» (далее – Указ № 136)

Понятия краудфандинга, краудлендинга, краудинвестинга

Следует отметить, что термин «краудфандинг» (народное, коллективное финансирование, от англ. crowd funding; crowd – «толпа», funding – «финансирование») известен в законодательстве Республики Беларусь около 5 лет.

Еще в 2020 году Национальный банк отнес к клиентам, работа с которыми при оценке вектора «Риск по профилю клиента» сопряжена с факторами, повышающими степень риска, организации, деятельность которых связана с предоставлением услуг интернет-платформ (краудфандинг, краудлендинг, краудинвестинг) в качестве инструмента взаимодействия потребителей и производителей товаров и услуг, инвесторов и соискателей инвестиций (подп. 22.18 п. 22 Инструкции о требованиях к правилам внутреннего контроля в сфере предотвращения легализации доходов, полученных преступным путем, финансирования террористической деятельности и финансирования распространения оружия массового поражения при осуществлении банковских операций, утв. постановлением Правления Национального банка от 24.12.2014 № 818).

Таким образом, не имея закрепленных правовых определений вышеуказанных понятий (краудфандинг, краудлендинг, краудинвестинг), в правовом акте уже было высказано настороженное отношение к ним.

В 2021 году сервисы краудфандинга и краудинвестинга в цифровых платформах получили правовую поддержку и стимулирование. В главе 7 Программы социально-экономического развития Республики Беларусь на 2021–2025 годы, утв. Указом Президента от 29.07.2021 № 292, закреплялась необходимость создать отраслевые и региональные цифровые платформы, в т.ч. внедрить в сферу ЖКХ унифицированную информационную систему учета потребления ресурсов (воды, газа, электричества) и интеллектуального контроля зданий, развить сервисы умного дома, сервисы краудфандинга и краудинвестинга в цифровых платформах умных регионов, предоставляющих жителям возможность выбора вариантов благоустройства их придомовых участков.

Фактически краудфандинг – это одна из форм привлечения инвестиций с помощью электронных площадок, платформ и иных цифровых сервисов.

Имеются и разновидности краудфандинга: краудлендинг, краудинвестинг.

Краудлендинг – это электронная платформа для инвестирования в виде займов, т.е. это долговое финансирование.

Краудинвестинг – это долевое финансирование, т.е. электронная платформа для инвестиций в долях.

При этом сам краудфандинг – не всегда возмездное финансирование, а скорее, пожертвование, спонсирование, а краудлендинг и краудинвестинг, как правило, предусматривают возмездность.

Краудфандинг является дополнительной или альтернативной формой финансирования и инвестирования.

В действующем законодательстве Республики Беларусь правовые определения таких понятий, как «краудфандинг», «электронная платформа» и иные подобные, до настоящего времени не сформулированы, что негативно сказывается на внедрение в практику указанных категорий и возможностей инвестирования. Остаются проблемы и с гарантией прав подобных инвесторов и иных участников подобных общественных отношений.

В судебной практике Республики Беларусь также нет примеров споров между участниками краудфандинговых проектов.

Регулирование инвестиций с привлечением краудфандинговых платформ в Республике Беларусь и Российской Федерации

Вместе с тем в Российской Федерации рассматриваемые процессы более упорядочены.

Например, в Российской Федерации уже 5 лет действует Федеральный закон от 02.08.2019 № 259-ФЗ «О привлечении инвестиций с использованием инвестиционных платформ и о внесении изменений в отдельные законодательные акты Российской Федерации» (далее – Федеральный закон № 259-ФЗ).

Статьей 1 Федерального закона № 259-ФЗ установлено, что Федеральный закон № 259-З регулирует отношения, возникающие в связи с инвестированием и привлечением инвестиций с использованием инвестиционных платформ, определяет правовые основы деятельности операторов инвестиционных платформ, регулирует возникновение и обращение утилитарных цифровых прав, а также выдачу и обращение ценных бумаг, удостоверяющих утилитарные цифровые права.

Таким образом, в Федеральном законе № 259-ФЗ нет окончательного и полного правового регулирования всех общественных отношений, связанных с инвестированием через инвестиционные платформы. При этом в формулировках Федерального закона № 259-ФЗ указывается на понимание отсутствия единого регулирования, делается намек на возможное будущее правовое регулирование.

Основные понятия в инвестиционном законодательстве Республики Беларусь и Российской Федерации

В статье 2 Федерального закона № 259-ФЗ раскрывается содержание многих основных понятий, которые способствуют их использованию в целях привлечения инвестиций, например, инвестиционная платформа – информационная система в информационно-телекоммуникационной сети Интернет, используемая для заключения с помощью информационных технологий и технических средств этой информационной системы договоров инвестирования, доступ к которой предоставляется оператором инвестиционной платформы.

Для сравнения, в законодательстве Республики Беларусь имеется только схожее определение государственной цифровой платформы, под которой понимается комплекс программно-технических средств, обеспечивающий использование информационных ресурсов и функционирующих на них сервисов значительным количеством субъектов информационных отношений и возможность их взаимодействия на основе единых принципов и по общим правилам, создаваемый и (или) приобретаемый за счет средств республиканского или местных бюджетов, а также средств государственных юрлиц (п. 3 приложения 1 к Указу № 136).

Более выигрышной и целенаправленной выглядит формулировка Федерального закона № 259-ФЗ, поскольку в нем речь идет именно об инвестициях через цифровую платформу, поэтому указанная формулировка будет читаема и используема инвесторами, а не всеми, кто интересуется обширными проблемами цифровизации.

В соответствии с абз. 2 ч. 1 ст. 2 Федерального закона № 259-ФЗ инвестиции – денежные средства, используемые в целях получения прибыли или достижения иного полезного эффекта путем приобретения предусмотренных ценных бумаг или цифровых прав либо путем предоставления займа.

Согласно п. 1 ст. 1 Закона № 53-З инвестиции – имущество и иные объекты гражданских прав, принадлежащие инвестору на праве собственности, ином законном основании, позволяющем ему распоряжаться ими, вкладываемые инвестором на территории Республики Беларусь в целях получения прибыли (доходов) и (или) достижения иного значимого социально-экономического результата, в иных целях, не связанных с личным, семейным, домашним и иным подобным использованием, в виде:

● денежных средств (денег), включая привлеченные (в т.ч. займы, кредиты), акций, иного движимого или недвижимого имущества;

● прав требования, имеющих оценку их стоимости (в денежном выражении), долей в уставном фонде, паев в имуществе коммерческой организации, созданной на территории Республики Беларусь;

● иных объектов гражданских прав, имеющих оценку их стоимости (в денежном выражении), за исключением видов объектов гражданских прав, нахождение которых в обороте не допускается (объекты, изъятые из оборота).

Таким образом, на первый взгляд, в Законе № 53-З понятие «инвестиции» охватывает несколько более широкий круг объектов, пригодных для инвестирования. Но, с другой стороны, это специальный закон, не охватывающий цифровые правоотношения.

В абзаце 3 ч. 1 ст. 2 Федерального закона № 259-ФЗ дается определение деятельности по организации привлечения инвестиций – оказание услуг по содействию в инвестировании и услуг по привлечению инвестиций с использованием инвестиционной платформы. В законодательстве Республики Беларусь такое определение отсутствует.

Инвестор – физлицо (гражданин) или юрлицо, которым оператор инвестиционной платформы оказывает услуги по содействию в инвестировании (абз. 4 ч. 1 ст. 2 Федерального закона № 259-ФЗ).

На основании п. 4 ст. 1 Закона № 53-З инвестор – лицо, осуществляющее (осуществившее) инвестиции на территории Республики Беларусь, в частности:

● гражданин Республики Беларусь, иностранный гражданин, лицо без гражданства, постоянно проживающие в Республике Беларусь, в т.ч. ИП, а также юрлицо Республики Беларусь;

● иностранный гражданин, лицо без гражданства, постоянно не проживающие в Республике Беларусь, гражданин Республики Беларусь, постоянно проживающий за пределами Республики Беларусь, иностранное и международное юрлица (организации, не являющиеся юрлицами).

Таким образом, приходится констатировать, что каждое из приведенных определений подходит именно для конкретного закона и имеет свои преимущества.

Иные термины и понятия, приведенные в ст. 2 Федерального закона № 259-ФЗ, например, такие как «лицо, привлекающее инвестиции», «участник инвестиционной платформы», «оператор инвестиционной платформы», «инвестиционное предложение», «договор инвестирования», в законодательстве Республики Беларусь не раскрываются, что является недостатком правового регулирования.

Нельзя не отметить, что правовое регулирование прав инвесторов и иных участников рассматриваемых правоотношений (при инвестировании через электронные платформы) также является не до конца согласованным для Республики Беларусь, а без этого рассчитывать на активность инвесторов практически невозможно.

Регулирование цифровых прав в Республике Беларусь и Российской Федерации

Статьей 8 Федерального закона № 259-ФЗ установлено, что в инвестиционной платформе могут приобретаться, отчуждаться и осуществляться следующие цифровые права (утилитарные цифровые права):

● право требовать передачи вещи (вещей);

● право требовать передачи исключительных прав на результаты интеллектуальной деятельности и (или) прав использования результатов интеллектуальной деятельности;

● право требовать выполнения работ и (или) оказания услуг.

При этом под утилитарными правами здесь понимаются права, имеющие практическое значение и применение.

В законодательстве Республики Беларусь правовое регулирование подобных понятий отсутствует, несмотря на их актуальность.

Вместе с тем в подп. 1.2 п. 1 рекомендаций по итогам парламентских слушаний на тему «Развитие цифрового права в Республике Беларусь», принятых постановлением Палаты представителей Национального собрания от 10.01.2025 № 141-П8/II, Совету Министров даются рекомендации проработать необходимость закрепления в гражданском законодательстве норм, определяющих правовую природу цифрового имущества, цифровых имущественных и неимущественных прав, их понятие и виды, а также устанавливающих особенности правового регулирования указанных объектов гражданских прав, в частности цифровых финансовых активов и утилитарных цифровых прав, охраны изображения гражданина, способы защиты цифровых прав физических и юридических лиц.

Указанные экономико-правовые категории касаются не только гражданского права, но и налогового, хозяйственного, финансового и иных отраслей права.

Следует отметить, что цифровые финансовые активы, утилитарные цифровые права и иные схожие понятия не просто упоминаются, но и регулируются Договором между Республикой Беларусь и Российской Федерацией об общих принципах налогообложения по косвенным налогам от 03.10.2022 (заключенному в г. Москве), который ратифицирован Законом от 12.01.2023 № 244-З.

В апреле 2023 г. в парламенты государств – участников Межпарламентской Ассамблеи СНГ был направлен модельный закон «О цифровых правах», принятый постановлением Межпарламентской Ассамблеи государств – участников СНГ от 14.04.2023 № 55-12 и рекомендуемый для использования в национальном законодательстве.

В подпункте 45.4 п. 45 Концепции правовой политики Республики Беларусь, утв. Указом Президента от 28.06.2023 № 196, указывается, что в сферах гражданского, экономического (хозяйственного) законодательства предстоит урегулировать вопросы обращения цифрового имущества и цифровых имущественных прав, применения искусственного интеллекта, робототехники, киберфизических систем, беспилотного транспорта.