Об изменениях в правила биржевой торговли иностранной валютой

 Материал подготовлен с использованием правовых актов по состоянию на 30 июня 2016 г.

Комментируются нормы постановления Правления Национального банка от 14.06.2016 № 322 «Об утверждении Инструкции о порядке биржевой торговли иностранной валютой».

Постановление Правления Национального банка от 14.06.2016 № 322 «Об утверждении Инструкции о порядке биржевой торговли иностранной валютой» (далее – Постановление № 322) приходит на смену постановлению Правления Национального банка от 12.12.2007 № 220 (далее – Постановление № 220). Оно несколько лаконичнее, однако нужно учитывать, что основной НПА, регламентирующий правила биржевой торговли, принимается самой биржей. В настоящее время это Регламент проведения торгов иностранными валютами в ОАО «Белорусская валютно-фондовая биржа» от 26.11.2002 № 116 (в ред. от 21.12.2015). Кроме того, основу отношений должны составлять договоры участников торгов с биржей и Национальным банком.

Самое важное изменение состоит в том, что участниками торгов могут быть не только банки, но и другие юрлица. Впрочем, решение о праве допуска юрлиц небанковского сектора к биржевому рынку было принято еще постановлением Правления Национального банка от 01.03.2016 № 106.

Другие определения, которыми оперирует Инструкция о порядке биржевой торговли иностранной валютой, утв. Постановлением № 322 (далее – Инструкция № 322), также претерпели определенные изменения. Например, из нее исключены термины «нетто-обязательство», «дата валютирования», однако введены новые – «клиринг», «клиринговый пул», «торговый счет», «неттинг», «центральный контрагент». Частично можно говорить о новых понятиях, частично – о корректировке существующих.

Как и ранее, участники торгов могут заключать биржевые сделки:

● от своего имени и за свой счет;

● от своего имени и за счет клиентов.

Функции биржи также остались без изменения (п. 6 Инструкции № 322), равно как и право Национального банка участвовать в торгах, устанавливать предельные значения обменных курсов и объемы торгов, объявлять их несостоявшимися и др.

Порядок расчетов на бирже изложен в Инструкции № 322 с использованием новых понятий. Прежде всего, это «торговый счет» – отдельный лицевой счет, открываемый биржей для участника торгов или на собственное имя в белорусских рублях или инвалюте по видам валют, на котором учитываются белорусские рубли или инвалюта, которые могут быть использованы для исполнения и (или) обеспечения исполнения обязательств, допущенных к клирингу по биржевым сделкам. Его следует отличать от т.н. «отдельных лицевых счетов», открываемых Национальным банком счетов в белорусских рублях и инвалюте по видам валют, через которые проводятся расчеты по результатам торгов. Иными словами, торговый счет – это счет трансакций (сделок) на бирже, а отдельный лицевой счет предназначен для расчетов по ним. Объем операций по торговым счетам может многократно превышать реальное движение по лицевым счетам, поскольку взаимные обязательства могут погашаться без перечисления денежных средств с использованием таких механизмов, как:

● клиринг – определение подлежащих исполнению обязательств по совершенным биржевым сделкам, в т.ч. в результате осуществления неттинга, и подготовка документов (информации), являющихся основанием для прекращения и (или) исполнения таких обязательств;

● неттинг – полное или частичное прекращение обязательств, допущенных к клирингу по биржевым сделкам, зачетом и (или) иным способом, установленным биржей.

 Инструкция № 322 позволяет осуществлять торги как в режиме клиринга (зачета), так и без него (с реальной оплатой каждой совершенной сделки). Согласно п. 12 Инструкции № 322 расчеты по биржевым сделкам проводятся:

● непосредственно между участниками торгов. В этом случае участники торгов самостоятельно обеспечивают проведение расчетов по биржевым сделкам, а Национальный банк и биржа не отвечают по ним;

● через отдельные лицевые счета. Поскольку эти счета открываются на балансе Национального банка, он гарантирует участнику торгов, что белорусские рубли либо инвалюта будут зачислены на счета участника торгов в установленные биржей сроки при условии выполнения участником торгов своих обязательств. Используются счета, определенные в биржевых свидетельствах (документах установленной биржей формы, подтверждающих заключение участником торгов биржевых сделок). Перечисление белорусских рублей осуществляется через автоматизированную систему межбанковских расчетов Национального банка, инвалюты – через корреспондентские счета в иностранных банках (расчетных банках).

Датой и временем перечисления участниками торгов денежных средств считаются:

1) в белорусских рублях – дата и время зачисления средств в белорусских рублях на отдельный лицевой счет;

2) в инвалюте – дата и время получения Национальным банком уведомлений из расчетных банков о зачислении денежных средств в инвалюте на корреспондентские счета Национального банка в расчетных банках. Однако, как и ранее, направление в расчетные банки участниками торгов, имеющими обязательства в инвалюте, поручений на перевод инвалюты в пользу Национального банка с указанием предыдущей даты валютирования не допускается;

Справочно. Согласно п. 2 Инструкции о банковском переводе, утв. постановлением Правления Национального банка от 29.03.2001 № 66, дата валютирования – дата, с которой сумма денежных средств не находится (при списании со счета) или находится (при зачислении) в распоряжении владельца. Обратная дата валютирования (back value) – дата, подтверждающая проведение операции ранее фактической даты (т.е. «задним числом»).

3) с использованием торговых счетов биржи и торговых счетов участников торгов. Ранее Инструкция о порядке биржевой торговли иностранной валютой, утв. Постановлением № 220 (далее – Инструкция № 220), такой возможности не предусматривала. Теперь биржа должна разработать правила осуществления клиринга по биржевым сделкам и расчетов по биржевым сделкам, которые должны предусматривать в т.ч. введение разного рода лимитов и требований к финансовому состоянию, возможность принудительного закрытия позиций участников торгов, внедрение института центрального контрагента (юрлица, которое является одной из сторон биржевой сделки, обязательства по которой подлежат включению в клиринговый пул).

Справочно. В зарубежной практике фигура центрального контрагента предполагает, что все сделки ведутся не между продавцами и покупателями, а с единственной стороной, которая зачитывает и закрывает все сделки между собой и другими участниками системы. Использование фигуры центрального контрагента (особенно если это центральный банк или иной участник с аналогичным статусом) позволяет снизить риски, обеспечивает большую конфиденциальность операций, но делает систему более дорогостоящей. Центральный контрагент может выполнять свои функции либо используя новацию, т.е. перевод на себя обязательств сторон сделки после ее закрытия, либо используя принцип открытого предложения (орen offer), становясь стороной сделки в момент ее заключения на рынке. В отличие от обычной клиринговой палаты или расчетного агента центральный контрагент полностью исполняет сделку, а не ограничивается расчетом чистых дебетовых или кредитовых позиций.

Клиринговый пул – определенная биржей совокупность обязательств, допущенных к клирингу по биржевым сделкам и подлежащих прекращению зачетом и (или) иным способом, предусмотренным биржей, и (или) исполнению.

Указом Президента от 18.01.2016 № 12 «Об открытом акционерном обществе «Белорусская валютно-фондовая биржа» данная биржа наделена правом:

1) открывать корреспондентские счета в Национальном банке и других банках;

2) открывать и вести счета, открытие которых непосредственно связано с проведением расчетов по биржевым торгам и осуществляемыми биржей операциями;

3) проводить расчеты в безналичной форме через корреспондентские и иные счета, открываемые биржей в Национальном банке и других банках, и т.д.

Инструкция № 322 не содержит нормы, аналогичной п. 17 Инструкции № 220, о том, что биржевая сделка на торгах считается заключенной после удовлетворения заявки, поданной участником торгов в торговую систему, и регистрации биржевой сделки в учетном реестре. Это можно объяснить тем, что момент окончания сделки при использовании торговых счетов биржи может отличаться от ранее существовавшего порядка.

П. 11 Инструкции № 322 акцентирует внимание на том, что участники торгов совершают биржевые сделки через своих трейдеров (работник участника торгов, совершающий биржевые сделки от имени участника торгов по доверенности) и несут ответственность за все их действия. Биржа не несет ответственности за результаты ошибочных действий трейдеров или действий трейдеров, превысивших свои полномочия, которые не были одобрены участниками торгов. Это вполне объяснимо, поскольку в отличие, например, от профессиональных участников рынка ценных бумаг (дилеры, брокеры и др.) валютные трейдеры не имеют самостоятельного статуса, состоя в трудовых отношениях с банком. Понятно, что их действия должен контролировать наниматель.

Как и Инструкция № 220, Инструкция № 322 не регламентирует основания совершения сделок на Белорусской валютно-фондовой бирже, т.е. случаи покупки, продажи, конверсии, а также сделок СВОП, иных сделок с инвалютой. Эти основания сегодня определены Инструкцией о порядке совершения валютно-обменных операций с участием юридических лиц и индивидуальных предпринимателей, утв. постановлением Правления Национального банка от 28.07.2005 № 112 (в ред. от 21.04.2014), Инструкцией о порядке осуществления обязательной продажи иностранной валюты на внутреннем валютном рынке, утв. постановлением Национального банка от 13.09.2006 № 129 (в ред. от 01.03.2016), и др.