Нововведения в порядке выпуска государственных облигаций
Материал подготовлен с использованием правовых актов по состоянию на 3 мая 2018 г.
Комментируются нормы Положения о порядке эмиссии, обращения и погашения государственных облигаций Республики Беларусь, размещаемых на внутреннем финансовом рынке, утв. постановлением Совета Министров от 28.09.2017 № 722.
ПРАВОВОЕ РЕГУЛИРОВАНИЕ
● Положение о порядке эмиссии, обращения и погашения государственных облигаций Республики Беларусь, размещаемых на внутреннем финансовом рынке, утв. постановлением Совета Министров от 28.09.2017 № 722 (далее – Положение № 722)
С 04.04.2018 действует новый порядок эмиссии, обращения и погашения гособлигаций, размещаемых на внутреннем финансовом рынке (далее – облигации), установленный Положением № 722.
Примечание
До указанной даты правовое регулирование эмиссии, обращения и погашения облигаций, номинированных в белорусских рублях и инвалюте, осуществлялось многочисленными НПА. Теперь рынок облигаций регулируется единым документом.
Согласно Положению № 722 для всех облигаций установлены единообразные требования к:
1) сведениям, содержащимся в решении эмитента о выпуске облигаций. Положением № 722 установлен новый перечень сведений, которые указываются в решении о выпуске облигации:
● порядковый и идентификационный номер выпуска;
● срок и способ размещения;
● порядок и условия досрочного выкупа облигаций;
● размер, порядок и условия выплаты дохода;
● дата (даты), срок и условия погашения облигаций;
● указание на категорию владельцев облигаций;
Внимание
Согласно п. 3 Положения № 722 владельцами облигаций могут быть юрлица или физлица, как резиденты, так и нерезиденты Республики Беларусь.
2) документу, сопутствующему выпуску облигаций. Теперь каждому выпуску облигаций будет сопутствовать оформленная Минфином анкета выпуска ценных бумаг. Такая анкета, возможно, заменит глобальный сертификат, который в настоящее время оформляется на каждый выпуск именных облигаций;
Примечание
Форма анкеты выпуска ценных бумаг установлена в приложении 1 к Инструкции о некоторых вопросах эмиссии и государственной регистрации эмиссионных ценных бумаг, утв. постановлением Минфина от 31.08.2016 № 78.
3) размещению информации о выпусках облигаций. Согласно п. 8 Положения № 722 информация о выпусках облигаций будет размещаться на официальном сайте Минфина.
Примечание
Ранее единообразный подход к способу размещения информации о выпуске для разных видов облигаций не был закреплен. Например, информация об условиях выпуска облигаций, номинированных в инвалюте, для физлиц публиковалась в газете «Рэспублiкa», а также размещалась на официальном сайте Минфина.
Положением № 722 расширены возможности Минфина для досрочного выкупа облигаций, который он вправе производить для их последующей продажи или досрочного погашения через банки-агенты, в торговой системе Белорусской валютно-фондовой биржи (далее – БВФБ), путем заключения договора с владельцем облигаций.
Именные облигации
Именная облигация – это облигация, информация о владельце которой внесена в реестр владельцев ценных бумаг.
Внимание
Согласно п. 9 Положения № 722 именные облигации могут быть дисконтными и процентными независимо от валюты их номинальной стоимости.
Примечание
Ранее для отдельных видов облигаций были установлены особенности по виду получаемого по ним дохода. Например, доход от именных облигаций в инвалюте являлся только процентным.
Владельцы дисконтных облигаций получают доход за счет разницы в цене, по которой облигация приобретается (ниже номинальной стоимости) и погашается эмитентом (по номинальной стоимости). По процентным облигациям владельцы получают доход в виде процентов от номинальной стоимости, который выплачивается периодически в течение срока обращения и/или при погашении облигации.
Определены следующие способы размещения именных облигаций (п. 10 Положения № 722):
● путем открытой продажи физлицам и юрлицам в торговой системе БВФБ на аукционах или без их проведения, в т.ч. с использованием систем дистанционного банковского обслуживания;
● путем закрытой продажи юрлицам на основании договора, заключаемого с Минфином.
В ч. 2 п. 15 Положения № 722 закреплено право владельцев именных облигаций совершать с ними сделки как на территории Республики Беларусь на организованном и/или неорганизованном рынках, так и за ее пределами. При этом увеличен срок, в течение которого владельцы именных облигаций не вправе совершать сделки, влекущие переход прав на них, – в течение 3 рабочих дней, предшествующих дате выплаты процентного дохода или дате погашения (досрочного выкупа), и на дату погашения (досрочного выкупа).
Примечание
Нововведение обусловлено тем, что в указанный период уполномоченные депозитарии представляют в центральный депозитарий сводные заявки на погашение (досрочный выкуп) и/или выплату процентного дохода по именным облигациям. Ранее действовал запрет на совершение сделок с именными облигациями, номинированными в белорусских рублях, в течение 1 рабочего дня до даты их погашения или выплаты дохода.
Положением № 722 изменены способы расчета по облигациям. Так, расчеты с владельцами именных облигаций осуществляются на дату погашения (досрочного выкупа) и/или выплаты процентного дохода по ним путем перечисления денежных средств на банковские счета владельцев (п. 14 Положения № 722). До утверждения Положения № 722 расчеты по облигациям в инвалюте могли осуществляться с физлицами как в наличной, так и в безналичной форме.
Кроме того, в соответствии с Положением № 722 расширен круг депозитариев, которые вправе вести депозитарный учет прав на именные облигации:
● Национальный банк;
● центральный депозитарий Республики Беларусь;
● депозитарии, определяемые центральным депозитарием по согласованию с Минфином.
Примечание
Ранее учет именных облигаций производился в депозитариях, определенных РУП «Республиканский центральный депозитарий ценных бумаг» по согласованию с Минфином.
Облигации на предъявителя
Облигации на предъявителя эмитируются в документарной форме – на специальных бланках. Положением № 722 не определен круг субъектов, которые могут быть владельцами облигаций на предъявителя. В настоящее время они могут принадлежать только физлицам.
Операции по размещению, обслуживанию и погашению облигаций на предъявителя по-прежнему осуществляются через определенные банки-агенты.
Внимание
Согласно п. 18 Положения № 722 доход по облигациям на предъявителя является процентным.
Сроки предъявления облигаций на предъявителя в банки-агенты для получения процентного дохода и/или их погашения (досрочного выкупа) устанавливаются решением эмитента о выпуске облигаций. По истечении указанных сроков требования владельцев будут исполняться эмитентом. Ранее облигации могли быть предъявлены их владельцами в течение 6 мес. с даты начала их погашения.
