Инвестиционная политика хозяйствующих субъектов должна предусматривать повышение эффективности их деятельности не только за счет внедрения принципиально новых проектов, но и за счет модернизации существующих объектов, предполагающей замену действующего оборудования (конструкций, материалов) на новое, имеющее более прогрессивные характеристики и благодаря этому обеспечивающее дополнительную прибыль.

При этом возможны две производственные ситуации:

В качестве примера рассмотрим проведение энергосберегающих мероприятий. Такие инвестиционные проекты являются весьма актуальными в условиях роста цен на энергоносители и недостатка энергоресурсов в Республике Беларусь.

Для энергосберегающих проектов, нацеленных на снижение текущих издержек предприятий и организаций, целесообразность замены действующего оборудования предлагается оценить, используя показатели совокупных дисконтированных затрат. При условии равенства расчетного периода в базовом (1) и проектируемом (2) вариантах капиталовложений значения совокупных дисконтированных затрат (СДЗ) могут быть определены по формулам: