Законы в системе правового регулирования инвестиций
Материал подготовлен с использованием правовых актов по состоянию на 25 августа 2021 г.
Акцентируется внимание на законах Республики Беларусь, непосредственно и опосредованно регулирующих вопросы инвестиционной деятельности.
ПРАВОВОЕ РЕГУЛИРОВАНИЕ
● Закон от 12.07.2013 № 53-З «Об инвестициях» (далее – Закон № 53-З)
● Закон от 12.07.2013 № 63-З «О концессиях» (далее – Закон № 63-З)
● Закон от 17.07.2017 № 52-З «Об инвестиционных фондах» (далее – Закон № 52-З)
● Закон от 05.01.2015 № 231-З «О рынке ценных бумаг» (далее – Закон № 231-З)
● Закон от 12.07.2013 № 56-З «Об аудиторской деятельности» (далее – Закон № 56-З)
● Закон от 05.07.2004 № 300-З «Об архитектурной, градостроительной и строительной деятельности в Республике Беларусь» (далее – Закон № 300-З)
● Закон от 07.12.1998 № 213-З «О свободных экономических зонах» (далее – Закон № 213-З)
● Закон от 13.07.2012 № 415-З «Об экономической несостоятельности (банкротстве)» (далее – Закон № 415-З)
● Закон от 16.12.2002 № 162-З «О естественных монополиях» (далее – Закон № 162-З)
● Закон от 10.07.2012 № 425-З «О государственной инновационной политике и инновационной деятельности в Республике Беларусь» (далее – Закон № 425-З)
Помимо Закона № 53-З, в Республике Беларусь действуют и иные законы, непосредственно и опосредованно регулирующие общественные отношения, связанные с инвестициями.
Примечание от Нормативка.by
В случае необходимости рекомендуем использовать аналитический материал В.С. Каменкова «Закон от 12.07.2013 № 53-З «Об инвестициях»: необходимость совершенствования».
Потребность знания указанных законов повышает эффективность пользования ими, помогает разграничить необходимые НПА от лишних, ориентирует инвесторов и пользователей инвестициями в реальной обстановке правового инвестиционного поля Республики Беларусь.
Из рассматриваемой категории источников национального инвестиционного права к числу наиболее значимых относятся следующие законы Республики Беларусь:
1. Закон № 63-З, установивший правовые основы осуществления инвестиций на основе концессий на территории Республики Беларусь, направленный на обеспечение прав и законных интересов инвесторов, Республики Беларусь и ее административно-территориальных единиц.
2. Закон № 52-З, регулирующий отношения, связанные с:
● понятием инвестфондов, действующих в форме ОАО, осуществляющих аккумулирование и инвестирование денежных средств, внесенных акционерами этого общества в качестве оплаты эмитируемых им акций, а также иного имущества, полученного в результате такого инвестирования (ст. 1 Закона № 52-З);
● формированием, существованием и прекращением существования паевых инвестфондов;
● деятельностью акционерных инвестфондов, их реорганизацией и ликвидацией;
● эмиссией (выдачей), обращением и погашением ценных бумаг инвестфондов;
● деятельностью управляющих организаций, специализированных депозитариев (ст. 2 Закона № 52-З).
При этом Закон № 52-З не регулирует:
● отношения, связанные с созданием в целях инвестиционной деятельности иных фондов, если они не отвечают признакам акционерных инвестфондов или паевых инвестфондов, предусмотренным Законом № 52-З;
● отношения, возникающие при доверительном управлении имуществом, осуществляемом иными, кроме управляющих организаций, лицами, деятельность которых регулируется иными актами законодательства Республики Беларусь.
Примечание
Федеральный закон Российской Федерации от 29.11.2001 № 156-ФЗ «Об инвестиционных фондах» по сравнению с Законом № 52-З иначе определяет понятие инвестфонда: как находящийся в собственности АО либо в общей долевой собственности физических и юридических лиц имущественный комплекс, пользование и распоряжение которым осуществляются управляющей компанией исключительно в интересах акционеров этого АО или учредителей доверительного управления. Такая формулировка повышает степень заинтересованности акционеров в инвестировании.
3. Закон № 231-З, который:
● определяет понятие «инвестор» как субъект гражданского права, объектом инвестирования которого являются эмиссионные ценные бумаги (ст. 1 Закона № 231-З);
● регулирует в т.ч. общественные отношения об эмиссии, обращении и погашении ценных бумаг инвестфондов (ст. 2 Закона № 231-З), о деятельности специализированного депозитария инвестфонда (ст. 50 Закона № 231-З).
Примечание
Федеральный закон Российской Федерации от 22.04.1996 № 39-ФЗ «О рынке ценных бумаг», схожий с Законом № 231-З, вообще не содержит определений, касающихся инвестора, а регулирует только отношения, возникающие при эмиссии и обращении эмиссионных ценных бумаг независимо от типа эмитента, при обращении иных ценных бумаг, а также особенности создания и деятельности профессиональных участников рынка ценных бумаг.
4. Закон № 56-З, устанавливающий, что:
● аудиторские организации, аудиторы-ИП помимо осуществления аудиторской деятельности могут оказывать с соблюдением требований законодательства такие профессиональные услуги, как разработка и анализ инвестпроектов, составление бизнес-планов (ст. 21 Закона № 56-З);
● ежегодно проводится обязательный аудит годовой индивидуальной и консолидированной (в случае ее составления) бухгалтерской и (или) финансовой отчетности, составленной в соответствии с законодательством Республики Беларусь, акционерных инвестфондов и управляющих организаций инвестфондов (ст. 22 Закона № 56-З).
5. Закон № 300-З, рассматривающий строительные проекты в качестве инвестиционных и определяющий:
1) понятие «предпроектная (предынвестиционная) документация» как комплект документов о результатах предынвестиционных исследований, предшествующих принятию инвестором, заказчиком, застройщиком решения о реализации инвестпроекта, корректировке инвестиционного замысла или об отказе от дальнейшей реализации проекта (ст. 1 Закона № 300-З);
2) компетенцию Минстройархитектуры, являющегося специально уполномоченным госорганом в области архитектурной, градостроительной и строительной деятельности, в пределах своей компетенции, которое:
● разрабатывает и реализует основные направления государственной градостроительной политики, госполитику в области архитектурной, градостроительной и строительной деятельности, промышленности стройматериалов, обеспечивает реализацию единой госполитики в сфере инвестиций (ст. 16 Закона № 300-З);
● участвует в разработке и реализации государственных прогнозов и программ социально-экономического развития Республики Беларусь, а также инвестпроектов в соответствии с заключенными с Республикой Беларусь межгосударственными целевыми и государственными научно-техническими программами в области архитектурной, градостроительной и строительной деятельности с учетом развития территорий и населенных пунктов (ст. 16 Закона № 300-З);
3) взаимосвязь зонирования территорий и планирования инвестиций (ст. 48 Закона № 300-З) и иные вопросы.
Примечание
На первый взгляд приведенные НПА выглядят системными и достаточно полными, но неприятности кроются в деталях. Например, сущность понятия «инвестиционный проект» раскрывается в 6 правовых актах, отличающихся друг от друга.
Так, в соответствии с п. 2 Положения о порядке организации разработки, утверждения и рассмотрения бизнес-планов инвестиционных проектов, а также проведения экспертизы инвестиционных проектов, утв. постановлением Совета Министров от 26.05.2014 № 506, инвестпроект – это совокупность документов и иных материалов, определяющих целесообразность, условия и способы вложения инвестиций в основной капитал, включая нематериальные активы, и в прирост чистого оборотного капитала, объемы и источники их финансирования, а также мероприятия по достижению целей, непосредственно связанных с осуществлением данных инвестиций.
В Глоссарии модельного законодательства для государств – участников Содружества Независимых Государств в области интеллектуальной собственности, принятом на основании постановления Межпарламентской Ассамблеи государств – участников Содружества Независимых Государств от 17.05.2012 № 37-17, инвестпроект определяется как документ, содержащий порядок финансирования инновационной деятельности, установленный в соответствии с техрегламентами и стандартами бухгалтерского учета и финансовой отчетности или в соответствии с иным порядком, принятым в государствах – участниках СНГ.
Согласно Межгосударственной программе инновационного сотрудничества государств – участников СНГ на период до 2020 года, утв. Решением Совета глав правительств Содружества Независимых Государств от 18.10.2011, инвестпроект – это комплексный план мероприятий, направленных на создание нового и модернизацию действующего производства товаров и (или) услуг и обеспечивающих достижение целей участников проекта.
При этом понятие «инвестиционный замысел» не раскрыто до настоящего времени ни в законодательстве, ни в словарях, ни в научной литературе.
К законам, причисляемым к числу источников национального инвестиционного права, также следует отнести:
1. Закон № 213-З, определяющий:
● цель специального более благоприятного правового режима в отношении резидентов СЭЗ – осуществление ими инвестиционной и предпринимательской деятельности (ст. 1 Закона № 213-З);
● цели создания самих СЭЗ – привлечение инвестиций в создание и развитие экспортно-ориентированных и импортозамещающих производств, основанных на новых и высоких технологиях, и (или) в иных целях, определяемых при создании СЭЗ (ст. 3 Закона № 213-З), и др.
Примечание
Федеральный закон Российской Федерации от 22.07.2005 № 116-ФЗ «Об особых экономических зонах в Российской Федерации», сходный с Законом № 213-З, не указывает инвестиции и инвестиционную деятельность в качестве основных целей СЭЗ.
2. Закон от 30.12.2015 № 345-З «О государственно-частном партнерстве», где в преамбуле указано, что он направлен на привлечение инвестиций в экономику Республики Беларусь, а также содержатся нормативные правовые предписания, регулирующие общественные отношения, складывающиеся в процессе заключения, исполнения и расторжения соглашений о государственно-частном партнерстве.
3. Закон № 415-З обязывает руководителей организаций, собственников имущества УП, учредителей и участников юрлица, ИП, госорганы в пределах своей компетенции своевременно принимать меры по предупреждению экономической несостоятельности (банкротства), в т.ч. привлекать инвестиции (ст. 17 Закона № 415-З).
Примечание
Федеральный закон Российской Федерации от 26.10.2002 № 127-ФЗ «О несостоятельности (банкротстве)» (далее – Федеральный закон № 127-ФЗ) предусматривает:
● обязанность арбитражного управляющего анализировать финансовое состояние должника и результаты его финансовой, хозяйственной и инвестиционной деятельности (ст. 20.3 Федерального закона № 127-ФЗ), что является дополнительным стимулом для управляющего вести активную работу;
● обязанность саморегулируемой организации арбитражных управляющих заключить с управляющей компанией, имеющей лицензию на осуществление деятельности по управлению инвестфондами, и иными организациями соответствующие договоры (ст. 22 Федерального закона № 127-ФЗ), а также особенности инвестирования средств компенсационного фонда (ст. 25.1 Федерального закона № 127-ФЗ);
● особенности подготовки арбитражных управляющих по делам о банкротстве финансовых организаций (ст. 183.25 Федерального закона № 127-ФЗ) и др.
Таким образом, в Федеральном законе № 127-ФЗ обеспечен более комплексный подход по сравнению с Законом № 415-З.
4. Закон № 162-З:
● обязывающий субъекты естественных монополий осуществлять раздельный учет расходов (затрат), в т.ч. инвестиций, а также доходов и задействованных активов по видам услуг, относящихся к сферам естественных монополий (ст. 5 Закона № 162-З);
● закрепляющий в качестве одного из принципов госрегулирования деятельности субъектов естественных монополий создание экономических условий, при которых субъектам естественных монополий выгодно сокращать издержки, внедрять новые технологии, повышать эффективность инвестиций (ст. 7 Закона № 162-З);
● предоставляющий органу регулирования естественных монополий в пределах своей компетенции осуществлять контроль за инвестициями субъекта естественной монополии в оказание услуг, которое не отнесено к сферам естественных монополий, в размере, превышающем 10 % стоимости чистых активов субъекта естественной монополии по последнему балансу (ст. 13 Закона № 162-З), и регулирующий иные вопросы.
Примечание
В статье 7 Федерального закона Российской Федерации от 17.08.1995 № 147-ФЗ «О естественных монополиях» речь идет только о согласовании инвестиций субъекта естественной монополии, у которого доход от осуществляемой деятельности в сферах естественных монополий превышает 1 % общего объема его дохода, в производство (реализацию) товаров, в отношении которых не применяется регулирование и которые составляют более 10 % стоимости собственного капитала субъекта естественной монополии по последнему утвержденному балансу.
5. Закон от 10.05.2007 № 225-З «О рекламе», запрещающий использование в рекламе в наименованиях рекламодателей, не являющихся управляющими организациями инвестфондов или акционерными инвестфондами, соответственно, слов «управляющая организация инвестиционного фонда» или «акционерный инвестиционный фонд».
6. Закон № 425-З, установивший:
● в качестве одной из основных задач государственной инновационной политики создание благоприятных условий для осуществления инновационной деятельности, в т.ч. для вложения инвестиций в указанную сферу (ст. 4 Закона № 425-З);
● одним из основных направлений деятельности технопарка – оказание поддержки резидентам технопарка, в т.ч. путем содействия в привлечении инвестиций, поиске инвесторов и (или) деловых партнеров (ст. 26 Закона № 425-З);
● одним из основных направлений деятельности центра трансфера технологий – осуществление трансфера технологий, в т.ч. содействие в привлечении инвестиций, поиске инвесторов и (или) деловых партнеров (ст. 27 Закона № 425-З).
7. В статье 60 Закона от 19.07.2005 № 45-З «Об электросвязи» закреплено, что инвестиции в развитие электросвязи осуществляются в соответствии с программами развития электросвязи и законодательством в сфере инвестиций.
8. В статье 4 Закона от 21.10.1996 № 708-XIII «О научной деятельности» одним из принципов госрегулирования научной деятельности закрепляется стимулирование научной деятельности посредством создания благоприятных условий для инвестирования сферы научной деятельности. Получается, что стимулом научной деятельности выступает создание государством благоприятных условий для инвестирования самой научной деятельности. Возникает вопрос: почему научная деятельность не может выступать стимулом для развития иных сфер деятельности и тем самым приобретать стимулы для своего развития?
Примечание
Эта проблема существует не только в Республике Беларусь. Следует констатировать, что механизм привлечения внебюджетных денег на финансирование научной сферы в настоящее время не разработан, а привлекательность участия частного капитала в финансировании научных исследований крайне неочевидна. В связи с этим высказываются предложения по предоставлению льготного режима налогообложения субъектам бизнес-сообщества, участвующим в софинансировании проектов такого уровня, что окажет позитивное воздействие на совершенствование порядка финансирования в целом1.
Продолжая исследование количества НПА на уровне законов, регулирующих вопросы инвестиций, можно назвать еще более двух десятков законов, а также большое количество иных законодательных актов (указов и декретов Главы государства), где тем или иным образом затрагиваются инвестиции. Такое количество правовых актов не представляет никакого интереса для инвесторов, поскольку им трудно разобраться во всех нюансах правовой системы. Поэтому задача правотворческих органов и их координаторов заключается в разумной оптимизации этого количества с целью реального привлечения инвестиций не только иностранных, но и отечественных инвесторов. Это может быть разработка и принятие консолидированного закона об инвестиционной деятельности и инвестициях в Республике Беларусь. Идея такой консолидации уже заложена в Законе от 17.07.2018 № 130-З «О нормативных правовых актах». Необходимо только сформулировать определение понятия «консолидированный нормативный правовой акт».
Примечание
На проблему большого количества правовых актов, регулирующих вопросы инвестиций, указывают многие российские авторы и др. Например, в 2019 году в Китае был принят первый в этой стране единый Закон «Об иностранных инвестициях». В Российской Федерации имеется достаточно большое количество НПА, посвященных регулированию инвестиционных отношений. При этом в Российской Федерации согласно данным Центрального банка в 2018 году поступило прямых иностранных инвестиций на сумму 8 млрд 816 млн USD. В свою очередь, в Китае объем прямых иностранных инвестиций составил 885,61 млрд USD, увеличившись в годовом исчислении на 0,9 %2.
В целях унификации оформления инвестиционных отношений на территории ЕС и совершенствования регулирования инвестиционных отношений в период с 2009 по 2014 год были приняты 4 директивы. Целями указанных директив стали:
● проведение политики оздоровления экономической системы ЕС после экономического кризиса 2008 года;
● закрепление положений о разграничении и распределении рисков;
● усугубление контроля за деятельностью управляющих компаний;
● создание разветвленной классификации инвестфондов и обществ;
● усиление защиты прав инвесторов;
● увеличение количества экономико-технических норм и норм о первичном бухгалтерском учете.
Результатом этой реформы стало создание единого для стран – участниц ЕС регулирования инвестиционных отношений. В дальнейшем страны-участницы приняли собственные НПА в этой области, которые строго соответствуют директивам ЕС3.
Активного внедрения аналогичного подхода в интеграционных объединениях на постсоветском пространстве пока не наблюдается, несмотря на острую необходимость в этом.
Библиография
1. Арзуманова, Л.Л. Меры по совершенствованию порядка финансирования научных проектов класса «мегасайенс» / Л.Л. Арзуманова, А.А. Ситник // Актуальные проблемы российского права. – 2021. – № 3. – С. 28–35.
2. Белых, В.С. Правовое регулирование инвестиционных отношений с иностранным элементом: опыт России и Китая / В.С. Белых, А.П. Алексеенко // Журнал предпринимательского и корпоративного права. – 2019. – № 2. – С. 9–13.
3. Зикун, И.И. Гражданско-правовой титул инвесторов на имущество инвестиционных фондов SICAV и SICAF / И.И. Зикун // Вестник гражданского права. – 2020. – № 6. – С. 255–301.
